Öffentlich-rechtliche Körperschaften haben sehr spezifische Bedürfnisse im Bezug auf die Absicherung von Zinsrisiken oder Kapitalaufnahme. Seit über 150 Jahren unterstützt die Credit Suisse Gemeinden, Kantone und Verbände mit ihrer Geschäftserfahrung.
Grössere Kapitalbeträge lassen sich am Anleihemarkt zu attraktiven Kosten für Emittenten aufnehmen. Aufgrund des geringen Risikos und der festen Verzinsung erfreuen sich Anleihen bei einer breiten Investorenbasis hoher Beliebtheit. Mit der Lancierung von Anleihen haben Emittenten die Möglichkeit, Kapitalmärkte publizitätswirksam zu betreten.
Beim Private Placement (auch Privatplatzierung genannt) werden Schuldnerobligationen direkt an ausgewählte, meist institutionelle, in- und ausländische Grossinvestoren ausgegeben. Dies bietet Emittenten eine einfache und kosteneffiziente Finanzierungsmöglichkeit am Kapitalmarkt ohne öffentlichen Börsenhandel.
Zudem kann die Fremdkapitalaufnahme sehr flexibel gestaltet werden. Private Placements eignen sich vor allem als Finanzierungsinstrument für Schuldner mit geringerem Kapitalbedarf, da sie keine Mindestgrössen aufweisen müssen, oder als ergänzendes Finanzierungsinstrument zu Obligationsanleihen sowie Bankkrediten.
Mit dem sogenannten Forward Rate Agreement (FRA) können öffentlich-rechtliche Körperschaften oder private Institutionen bereits heute den Zins für in der Zukunft zu tätigende Anlagen oder Kredite absichern. Dabei vereinbaren der Käufer und der Verkäufer eines FRA ein hypothetisches zukünftiges Geldmarktgeschäft.
Die genaue Laufzeit (Kontraktperiode), der Betrag und der Zinssatz des Kontraktes werden ebenfalls im Voraus bestimmt. Bei Verfall, also zum festgelegten Startdatum des hypothetischen Geldmarktgeschäfts, wird der vereinbarte Zinssatz mit dem Marktsatz verglichen und die Differenz unter den Partnern verrechnet. Das gehandelte Kapital wird dabei nicht ausgetauscht, sondern die Zinszahlungen lediglich abgesichert.
Im Rahmen eines Forward Rate Agreements werden üblicherweise fiktive Termingelder für drei, sechs, neun oder zwölf Monate Laufzeit gehandelt, die 1 bis 24 Monate in der Zukunft liegen. Voraussetzung für den Abschluss eines FRA ist eine Kreditlimite und ein Rahmenvertrag für Derivatgeschäfte.
