Quand investir? Rien ne sert d’attendre le moment idéal.
Quel est le bon moment pour investir? Nombre d’investisseurs cherchent à identifier le moment le plus propice pour réaliser leurs placements. Or, à la question «Quand investir?», la réponse est clairement «Maintenant». La stratégie de l’attentisme n’est pas rentable à long terme.
Quand investir? Attendre revient à laisser passer les opportunités.
C’est un dilemme récurrent chez les investisseurs. D’un côté, vous souhaitez renforcer votre quote-part d’actions d’un point de vue stratégique, de l’autre, attendre un moment plus opportun d’un point de vue tactique. Même au cours de l’année boursière 2019, marquée par bon nombre de turbulences, les investisseurs sous-investis ont attendu pendant des mois le bon moment pour agir – et sont souvent passés à côté de précieuses opportunités de placement.
Car la réponse à la question «Quel est le meilleur moment pour investir?» ne dépend pas tant – contrairement à ce que croient de nombreux investisseurs – des conditions prévalant sur le marché, mais repose avant tout sur un principe. Cette question s’apparente à chercher une aiguille dans une botte de foin. Il n’est certes pas impossible de la trouver, mais cela reste très peu probable.
Stratégies de placement à long terme: qu’importe le moment
Une chose est sûre: les investisseurs performants ont un horizon de placement à long terme. La raison est simple: les fluctuations de prix des titres sont lissées avec le temps. Plus l’horizon considéré est long, moins le moment auquel l’investissement est réalisé a d’importance pour la performance moyenne d’une stratégie de placement. Ainsi, la quête du «moment idéal» est d’un point de vue global dénuée de toute pertinence.
Le choix du profil de risque adapté est bien plus important pour le succès d’une stratégie de placement que le moment de l’investissement. Lorsque les fluctuations liées à la stratégie ne correspondent pas au profil de placement individuel, l’entreprise est vouée à l’échec. En revanche, lorsque la stratégie et le profil sont en adéquation, le succès repose alors sur le principe d’investissement, et non plus sur le hasard ou sur le moment auquel est réalisé le placement.
Rapport entre risque et rendement
D’un point de vue historique, la stratégie consistant à réaliser des placements à long terme porte ses fruits. Depuis 1900, les actions suisses ont signé une performance moyenne de 6,7% par an. Les titres suisses figurent parmi les plus performants au monde, malgré la solidité de la monnaie helvétique. Une tendance qui devrait se poursuivre à l’avenir. Néanmoins, la connaissance de l’histoire des marchés permet une meilleure évaluation des risques et des opportunités. Voici six points sur le risque et le rendement des placements que les investisseurs devraient absolument connaître.
1. Les rendements augmentent, les fluctuations du marché baissent En moyenne à long terme, les rendements des actions corrigés des risques ont progressé depuis la crise financière, tandis que les fluctuations boursières ont diminué.
2. Les marchés sont plus stables que jamais Sur les 20 crises boursières les plus graves, 14 se sont produites avant 1940. La stabilité actuelle repose principalement sur le fait que la taille, la profondeur et la liquidité des marchés sont aujourd’hui sensiblement plus importantes que par le passé.
3. La volatilité est normale Entre 1935 et 2018, la volatilité hebdomadaire et mensuelle moyenne du S&P 500 s’élève à 1% et 2% respectivement. Le rendement cumulé atteint quant à lui 25 290%.
4. Les chutes de cours doivent toujours être considérées avec de la distance La volatilité quotidienne des marchés boursiers peut être très élevée à court terme, mais de tels épisodes sont négligeables à plus long terme.
Les fluctuations à court terme n’impactent pas les rendements à long terme
Évolution du S&P 500 entre août 1990 et février 1991 (à g.) et sur la période de 10 ans entre 1988 et 1998 (à dr.)
Dernières données: janvier 2019
Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs.
Source: stockcharts.com, visualcapitalist.com, Credit Suisse
5. Face à la volatilité, les investisseurs devraient diversifier efficacement Les marchés ne sont jamais à l’arrêt, et les années boursières se suivent, mais ne se ressemblent pas. La diversification est néanmoins source de stabilité, même en période de turbulences.
6. Le rendement et le risque sont les deux faces d’une même médaille Pour les investisseurs, l’absence de risque signifie également l’absence de prime. Entre 1925 et 2014, les rendements réels des placements américains s’élevaient à 6,7% pour les actions, tandis qu’ils atteignaient seulement 2,6% pour les emprunts d’État et à peine 0,5% pour les liquidités.
Une stratégie de placement fructueuse n’est pas le fruit du hasard
C’est prouvé: bien investir n’est ni une question de chance ni le fruit du hasard. Rien ne sert d’attendre le «moment idéal», car celui-ci n’existe pas. Bien investir est un art qui, à condition de suivre assidûment ses règles, permet d’atteindre de meilleurs résultats.
