Erreurs de placement fréquentes: pièges et conseils

Les placements sur les marchés financiers doivent être soigneusement planifiés et réfléchis. Mais une vision à court terme et la peur de pertes conduisent souvent les investisseurs à agir sous le coup de l’émotion ou à suivre aveuglément le mouvement du moment. Quelles erreurs de placement typiques devez-vous connaître pour éviter que votre stratégie de placement ne vacille?

La théorie économique décrit les acteurs du marché – aussi appelés homo oeconomicus –comme des êtres qui agissent de manière rationnelle et qui calculent froidement, des êtres parfaitement informés qui cherchent constamment à maximiser leurs bénéfices.

Ainsi, l’homo oeconomicus ne poursuit que des objectifs économiques. Il sait parfaitement quelles décisions il doit prendre et quelles en seront les conséquences. Il sait tout sur les marchés et connaît toutes les caractéristiques des biens.

Mais cette théorie se heurte à ses limites. Sur les marchés boursiers, les investisseurs privés en particulier se laissent influencer par des motivations, des convictions et des évaluations individuelles ainsi que par leur propre perception des informations.

Les spécialistes parlent ici de «behavioral finance», c’est-à-dire, en français, de la théorie comportementale en lien avec les marchés financiers. Ils soulignent que ces distorsions cognitives sont généralement inconscientes et qu’il n’est pas rare qu’elles se traduisent par des erreurs de placement.

Imaginez que vous achetez une action en période haussière. Vous avez le sentiment de faire le bon choix. Le cours continue de grimper et votre placement se trouve dans la zone de profit. Dans le même temps, vous occultez le fait que le titre est peut-être uniquement porté par la dynamique positive des bourses.

Nous attribuons volontiers nos succès à nos propres compétences et trouvons toujours une cause extérieure à nos échecs. Les investisseurs qui pensent que leurs succès sont dus à leurs compétences se surestiment et développent une confiance excessive dans leurs placements, qu’aucun élément de preuve ne peut justifier.

Ce comportement engendre souvent un risque de perte accru, en raison notamment de la prise d’engagements plus importants.

Les investisseurs développent souvent un lien émotionnel avec leurs placements financiers, ce qui peut influencer considérablement leurs décisions.

Supposons que vous êtes attaché-e à une marque de voiture ou de vêtements et que vous détenez par conséquent des actions de ces entreprises dans votre portefeuille. Bien que les marchés financiers se trouvent depuis longtemps dans une tendance haussière, le cours de ces actions est nettement inférieur au prix d’entrée. Les perspectives de bénéfice et les prévisions de cours ne sont pas bonnes, mais vous gardez obstinément ces titres.

La raison? Vous êtes pris-e au piège émotionnel et occultez de ce fait le potentiel de perte. Les investisseurs doivent toujours se demander quelle est la meilleure décision pour l’avenir et tenir compte des informations dont ils disposent ainsi que de l’objectif de placement.

Chaque jour, nous nous laissons influencer par le comportement d’autrui. Vous êtes au passage piéton, et le feu est rouge, tout le monde traverse la rue. Allez-vous suivre la foule?

L’instinct grégaire n’épargne pas non plus les marchés financiers. Peu d’investisseurs le perçoivent consciemment.

Par exemple, si le cours d’une action continue de grimper, on souhaite nous aussi avoir ce titre («fear of missing out») et profiter de la hausse. Mais souvent, on achète l’action trop cher parce qu’on a manqué le bon moment.

Il n’en est pas autrement en cas de forte baisse des cours boursiers: une fois que le marché a perdu confiance, les ventes se multiplient et se font dans la précipitation.

L’aversion à la perte fait partie des schémas de comportement les plus courants chez les investisseurs, qui tendent à accorder davantage d’importance à une perte plutôt qu’à un bénéfice. Ainsi, on peut avoir peur et vouloir vendre, même si ce n’est pas la bonne solution en termes de stratégie d’investissement et d’objectif sur le long terme.

L’aversion à la perte se manifeste notamment par le fait que les investisseurs conservent des titres en difficulté parce qu’ils espèrent une reprise des cours. Seule la vente des titres rend la perte réelle, et c’est précisément ce que craignent les investisseurs qui ont une aversion à la perte. Ils préfèrent éviter la vente plutôt que de l’accepter.

La solution au problème peut être un portefeuille largement diversifié. En effet, avec un portefeuille diversifié, le risque est largement réduit, car il est réparti entre un grand nombre d’actions et d’entreprises. Il convient donc d’évaluer soigneusement les opportunités et les risques de perte lors de chaque décision de placement, sans trop se laisser guider par ses émotions.

André Kostolany, spécialiste des marchés boursiers et de la finance, l’a résumé ainsi: «Je ne peux pas vous dire comment vous pouvez devenir riche rapidement. Mais je peux vous dire comment vous pouvez devenir pauvre rapidement: c’est en essayant de devenir riche rapidement.»

Les investisseurs qui réalisent souvent des bénéfices à court terme tendent à perdre de vue leurs objectifs de placement à long terme. Conséquence: en recherchant un bénéfice rapide, ils augmentent leurs risques de manière disproportionnée.

La précipitation a un autre inconvénient. En effet, celui qui veut s’enrichir rapidement a tendance à prendre de mauvaises décisions ou à investir au mauvais moment. Et plus vous achetez, gardez peu de temps et revendez vos titres, plus vos coûts de transaction sont élevés, ce qui réduit à nouveau votre rendement. Il se peut par ailleurs que vous manquiez des bénéfices plus élevés si les actions sont vendues trop tôt.

Pour disposer d’une approche réussie en matière d’investissement, il faut tout d’abord prendre conscience de ses propres schémas de pensée et de comportement et connaître les erreurs de placement les plus courantes commises inconsciemment.

La meilleure façon de prendre de bonnes décisions consiste à adopter une stratégie de placement rationnelle, solide et axée sur le long terme, que vous devez suivre de manière rigoureuse. Dès l’élaboration de votre stratégie, vous pouvez tomber dans certains pièges, car cet exercice est complexe. C’est précisément pour cette raison que de nombreux investisseurs privés font confiance à des spécialistes en placement reconnus. Ceux-ci disposent du savoir-faire et des connaissances nécessaires et se réfèrent à des modèles, des analyses et des processus éprouvés pour prendre leurs décisions.