Comment le «capital-risque» change le monde
La pandémie a littéralement donné des ailes aux places boursières et aux marchés dans le monde entier. Et les entreprises ont enregistré des bénéfices supérieurs à la moyenne. Ces phénomènes sont entre autres dus au capital-risque. Mais comment la situation va-t-elle évoluer?
La pandémie continue à avoir un impact positif sur les entreprises
Depuis le début de la pandémie de coronavirus, les bénéfices et les marges des entreprises sont en hausse dans le monde entier. Si elle est en partie due à la numérisation croissante, cette évolution trouve aussi sa source dans les nombreuses mesures de petite envergure prises par les entreprises de presque tous les secteurs pour améliorer leurs processus opérationnels et leurs produits. Cette tendance devrait se poursuivre en 2022.
Parmi les évolutions sous-estimées sur les marchés européens des capitaux figure l’augmentation des investissements en capital-risque. Ces placements de niche se sont imposés silencieusement en maints endroits ces dernières années.
Le capital-risque gagne en importance
Au cours de la dernière décennie, le capital-risque a enregistré, en moyenne, une réjouissante performance annuelle de 17 pour cent et met en évidence le niveau des primes de risque offertes par le capital-risque et explique pourquoi cette classe d’actifs suscite un intérêt grandissant.
Les investissements en capital-risque représentent encore moins de 2 pour cent des placements totaux des caisses de pension. Mais certaines des entreprises ont déjà changé le monde, comme Google, Apple ou Facebook. Cette année, le placement dans le capital-risque devrait dépasser 533 milliards, soit dix fois plus qu’il y a dix ans.
Start-up aujourd’hui, acteur du changement demain grâce au capital-risque ?
Les investisseurs en capital-risque ont en quelque sorte parrainé la création de sept entreprises qui figurent actuellement dans le top 10 mondial. Ces sociétés sont ainsi passées du statut de start-up à celui d’«acteurs mondiaux du changement» en développant des produits innovants. Aujourd’hui, elles représentent ensemble une capitalisation boursière d’environ 17 000 milliards de francs suisses.
Les entreprises financées par le capital-risque représentent chaque année 0,5 pour cent de l’ensemble des créations d’entreprises aux États-Unis. En effet, le capital-risque et la Silicon Valley sont peut-être les deux principaux éléments du secret de la réussite de l’économie outre-Atlantique. Jusqu’à il y a deux ans environ, plus de la moitié des placements mondiaux en capital-risque étaient effectués dans la Silicon Valley, la Chine se classant en deuxième position.
Le capital-risque connaît également un succès certain en Europe
À présent, le capital-risque fait également école en Europe. Non seulement ses rendements élevés, mais aussi la qualité du site, la pénurie de placements et la césure causée par la pandémie y ont contribué. Des fonds de capital-risque performants ont également vu le jour ces dernières années.
Nul doute que les placements en capital-risque donneront de précieuses impulsions à son économie à moyen terme. Le groupe «Financial Times» estime que sur les 170 villes «licornes» du globe, 65 se trouvent désormais sur le Vieux Continent. Il s’agit de villes qui hébergent le siège social de start-up valorisées à plus d’un milliard de dollars américains.
Selon cette estimation, on compte plus de licornes en Europe avec 296 qu’en Chine pour la première fois depuis cinq ans. Mieux encore: 2021 a été particulièrement favorable au capital-risque sur le Vieux Continent, où 72 licornes ont vu le jour au cours des douze derniers mois, selon la plateforme de données sur les start-up Dealroom. C’est plus du triple du chiffre enregistré en Chine.
Success-story du capital-risque selon le type d’investisseur
Activité mondiale liée au capital-risque, en mrd USD
Dernières données au: 11.novembre 2021
Sources: PitchBook, The Economist, Credit Suisse
Qu’est-ce que signifie le capital-risque pour les investisseurs?
Ce que les investisseurs doivent savoir: un seul investissement en capital-risque assure des rendements supérieurs à la moyenne mais autant de risques. Dans de nombreux portefeuilles de capital- risque, un succès spectaculaire compense plusieurs échecs. C’est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs privés et la plupart des caisses de pension préfèrent tout particulièrement les instruments collectifs aux placements directs dans le capital-risque.
En outre, l’assistance opérationnelle fournie par les investisseurs professionnels dans ce domaine va également au-delà des activités normales d’un processus de placement. En résumé: pour les investisseurs privés et institutionnels, des véhicules de placement variés en capital-risque peuvent constituer un excellent moyen d’étoffer et de diversifier leur portefeuille.
