Cleantech – Die grösste Anlagechance unserer Zeit?

Cleantech-Investments: Der grösste Boom unserer Zeit

Das überdurchschnittliche Wachstum in Supertrends wie dem Klimawandel und der Energiewende hält an. In kaum einen anderen Themenbereich wird derzeit so viel investiert. Mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Risikokapital flossen im vergangenen Jahr gemäss einer aktuellen Studie von BloombergNEF in dieses Segment ein. Allen voran in die zwei wirtschaftlich vielversprechendsten Themen «erneuerbare Energien» und «Smart Mobility». Das entspricht einer Erhöhung um das 25-Fache seit dem Jahr 2004.

Unvergleichliche Wachstumsaussichten für Cleantech

Mit gutem Grund. Auch die Wachstumsaussichten sind einmalig: Cleantech ist disruptiv, kapitalintensiv, profitabler als die IT-Branche vor zehn oder 20 Jahren, und wird von Politik, Wirtschaft und Gesellschaft eben sowohl gefordert als auch gefördert. Starke Investoren sowie die grosse Profitabilität und Diversifikation der Cleantech-Unternehmen unterscheidet die Cleantech-Welle von geplatzten Technologieblasen der Vergangenheit

Eine klassische Herdendynamik verstärkt die Entwicklung. Das Marktverhalten der wichtigsten Anleger deutet auf die grösste Anlagechance unserer Zeit hin: eine vollständige Dekarbonisierung von Wirtschaft und Gesellschaft.

Kein Wunder also, dass die Kapitalflüsse in Cleantech-Venture-Capital fünfmal rascher zugenommen haben als in anderen Bereichen. Das Wachstum widerspiegelt sich des weiteren auch an der grossen Zahl von Cleantech-Einhörnern auf dem Markt. Insgesamt 43 sind es derzeit alleine in den USA.

Grosse Befürchtungen? Warum Anlagechancen vielversprechend sind.

Der S&P 500 hat sich seit dem 23. März 2020 in nur 354 Handelstagen verdoppelt. Nun scheiden sich die Geister darüber, ob die Börsen angesichts der Entwicklung des Indexstands überhitzt sind? Oder liegt noch mehr drin? Letzteres ist wahrscheinlich, auch wenn die nächste Verdoppelung mehr Zeit brauchen wird. Für eine Korrektur wartet hingegen noch zu viel Geld darauf, im Kapitalmarkt angelegt zu werden.

Das globale Gewinnwachstum dürfte weiterhin positiv bleiben, sogar überdurchschnittlich. Dafür spricht das Momentum: wachsende Staatsausgaben, Geldpolitik und immer noch aufgestaute Nachfrage. Eine Rezession oder sehr stark steigende Zinsen erscheinen unwahrscheinlich. Die Geldpolitik wird – allen Unkenrufen zum Trotz – noch sehr lange akkommodierend bleiben.

Vier wissenswerte Punkte für Anleger:
1.     Gewinnwachstum ist die beste Voraussetzung für steigende Aktienkurse, wie die Vergangenheit zeigte. Das abgeschwächte Wachstum der nächsten Quartale ist bereits von den Märkten eingepreist.

2.    Neue Rekordstände liegen in der Natur von Aktienmärkten freier Marktwirtschaften. Diese Eigenschaft ist dem nominellen Wirtschaftswachstum geschuldet und erklärt, weshalb Aktien in der Regel auf Dauer am besten abscheiden.

3.    Es gibt statistisch keinen Grund für die Annahme, dass auf die Verdoppelung einer Börse der Katzenjammer folgt. Im Gegenteil, eine Betrachtung der sechs Phasen, in denen sich der S&P 500 in der Nachkriegsgeschichte verdoppelte, zeigt, dass er im Folgejahr in fünf von sechs Fällen erneut stieg und nur einmal fiel (2007 bis 2008).

4.    Durchschnitte sagen immer nur die halbe Wahrheit. Für Anleger sind überdurchschnittliche Opportunitäten interessant – solche bieten die Themen Klima- und Energiewende.