Gli investimenti sostenibili convengono. Tutto quello che gli investitori dovrebbero sapere sull'ESG.
Investire con profitto e fare contemporaneamente del bene? Con l'ESG e gli investimenti sostenibili è possibile. I motivi per cui i criteri ESG sono uno strumento utile nel processo d'investimento e gli investitori farebbero bene a puntare sulla sostenibilità per ottenere risultati positivi a lungo termine.
Gli investimenti sostenibili sono sempre più apprezzati
Che si tratti di acquistare abbigliamento o generi alimentari, mobilità e viaggi o di investire il proprio capitale, la sostenibilità è importante per un numero sempre maggiore di persone. Soprattutto millennial e privati facoltosi, oltre che ottenere rendimenti interessanti, desiderano anche contribuire positivamente a un cambiamento globale.
Allo stesso tempo le aziende che tengono attivamente conto della sostenibilità nella loro strategia godono di un posizionamento migliore rispetto ai concorrenti. Offrono opportunità interessanti per gli investitori e possono contribuire in misura sostanziale al miglioramento del profilo rischio-rendimento del portafoglio. Ciò si riflette nella forte crescita degli investimenti sostenibili nel passato recente. Alla fine del 2018 il volume di tutti gli investimenti focalizzati sulla sostenibilità ammontava a oltre 30 000 miliardi di dollari statunitensi, che corrisponde a un incremento del 34 per cento rispetto al 2016.
Cosa rappresentano i criteri ESG?
I cosiddetti criteri ESG (Environment, Social, Governance) si sono affermati come standard per la valutazione degli investimenti sostenibili. Essi consentono di valutare se le aziende si occupano dei rischi e delle opportunità relativi ad ambiente, sociale e governance/governo societario in modo sistematico.
Sulla base di questi fattori, in combinazione con un'analisi finanziaria classica, è possibile, da un lato, stimare la performance futura e i rischi dell'investimento e, dall'altro lato, gli investitori possono strutturare in modo mirato il portafoglio in sintonia con i loro valori personali e in linea con la sostenibilità.
Environmental
I criteri ambientali comprendono i vari aspetti del consumo energetico e delle risorse oppure le emissioni prodotte da un'azienda. Essi comprendono anche la valutazione dei possibili rischi ambientali che possono minacciare l'azienda oppure le conseguenze delle nuove normative ambientali e come questi rischi vengono gestiti.
Social
I criteri sociali si occupano dei valori che un'azienda rappresenta e di come si comporta nei confronti dei dipendenti, clienti, subappaltatori o anche della comunità locale. Dall'osservanza del diritto del lavoro fino all'implementazione di standard di sostenibilità dei partner commerciali.
Governance
I criteri relativi al governo societario consentono di valutare le aziende relativamente al management e alle strutture di controllo, all'etica commerciale e alla trasparenza della politica aziendale. Per esempio, sulla base della gestione delle denunce di irregolarità o dell'impostazione del Consiglio direttivo relativa alla partecipazione degli azionisti.
I fattori ESG per gli investimenti sostenibili
Fonte: Credit Suisse
Quali approcci ESG vengono applicati nel mercato?
Gli investimenti sostenibili offrono agli investitori l'opportunità di ottenere rendimenti competitivi influendo positivamente in termini sociali e di ridurre i rischi del portafoglio. Integrate ai dati finanziari, le informazioni ambientali, sociali e di governance consentono agli investitori di prendere decisioni d'investimento più consapevoli. Ai fini di un'efficace strategia d'investimento sostenibile e la giusta selezione dei titoli, a gestori patrimoniali e investitori privati si offrono tre approcci diversi utilizzabili anche congiuntamente a seconda dell'obiettivo d'investimento:
Approcci ESG
Sintesi di tre approcci diffusissimi per la selezione dei titoli secondo i criteri ESG.
Principio di esclusione |
Evitare sistematicamente gli investimenti in attività controverse o singole società la cui condotta professionale viola determinate norme e valori. Per esempio, aziende del settore delle armi o che tollerano condizioni di lavoro disumane. |
Approccio di integrazione |
Considerazione sistematica dei rischi e delle opportunità ESG finanziariamente rilevanti in combinazione con un'analisi finanziaria tradizionale direttamente nella fase di strutturazione del portafoglio. |
Strategie tematiche e impact investment | Oltre all'ottenimento di un rendimento adeguato al mercato, nell'impact investment conta anche il contributo agli Obiettivi di sviluppo sostenibile dell'ONU. Tra questi rientrano, tra l'altro, la lotta contro la povertà e la fame, misure contro il cambiamento climatico o la promozione dell'istruzione e della parità tra i sessi in tutto il mondo. |
Gli investimenti sostenibili si collocano tra il semplice orientamento al rendimento e la filantropia
Fonte: Credit Suisse
Selezionare i titoli giusti per il portafoglio con l'ESG
Gli investitori possono trarre molteplici vantaggi dagli investimenti ESG. Oltre a sentirsi bene per il contributo agli sviluppi positivi nelle questioni ambientali e sociali apportato con l'investimento, tenere conto dei criteri di sostenibilità porta anche a decisione d'investimento più consapevoli.
Inoltre, gli studi dimostrano che le aziende con una buona gestione ESG non si limitano a godere di redditività a lungo termine. Sono anche in grado di fronteggiare meglio eventuali crisi improvvise rispetto alle aziende che non puntano su una gestione sostenibile. Come è emerso, per esempio, durante la crisi causata dal coronavirus. Quando a fine marzo 2020 hanno raggiunto il loro valore minimo, gli indici ESG si trovavano comunque in una posizione migliore rispetto agli indici non focalizzati sull'ESG in tutti i mercati europei. Gli investimenti sostenibili consentono agli investitori non solo di migliorare il loro profilo rischio-rendimento, ma anche di trarre vantaggio da nuove opportunità.
Gli indici ESG hanno mostrato una performance migliore durante la crisi causata dal coronavirus
Andamenti degli indici tra il 1º gennaio e il 25 marzo 2020, nelle monete locali
Fonte: BAML European Equity Strategy, Bloomberg, Morningstar