Pourquoi la Suisse a besoin de L-QIF
L’introduction de Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) renforce la place suisse en matière de fonds de placement et offre de nouvelles opportunités aux sponsors de fonds et aux gestionnaires de portefeuille.
Avec l’expiration du délai référendaire de modification de la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC), l’introduction de Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) en Suisse devrait avoir lieu au premier semestre 2023. Les L-QIF sont des fonds réservés aux investisseurs qualifiés. Ils présentent des avantages considérables pour les sponsors de fonds et les gestionnaires de portefeuille par rapport aux instruments de fonds traditionnels et devraient renforcer l’attractivité et la compétitivité de la place suisse en matière de fonds de placement.
Quels sont les avantages de L-QIF?
Contrairement aux fonds suisses connus jusqu’à présent, le L-QIF ne requiert aucune autorisation de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Cette approche permet d’accélérer l’ensemble du processus de lancement et de réduire le délai de mise sur le marché des nouvelles idées de placement. Tant les nouveaux fonds que les modifications apportées à des produits de fonds existants peuvent ainsi être mis en œuvre plus rapidement. Cela favorise en particulier les fonds axés sur les placements alternatifs tels que les immeubles, le private equity ou la dette privée, pour lesquels le processus d’autorisation prend plus de temps.
En outre, le L-QIF n’est soumis à aucune exigence concernant les possibilités de placement ou la répartition des risques. Ces points doivent seulement être exposés de manière transparente dans le contrat de fonds de placement. Cela permet une meilleure flexibilité dans la constitution de portefeuilles. Ainsi, il est notamment possible de combiner plusieurs classes d’actifs ou de lancer des fonds avec des portefeuilles concentrés. Par ailleurs, le L-QIF offre de vastes opportunités en matière de lancement de fonds de placement ouverts en Suisse qui n’investissent pas dans les classes d’actifs traditionnelles. La seule condition est que ces fonds puissent être évalués et que leur liquidité soit suffisante pour permettre un rachat.
Renforcement de la place suisse en matière de fonds de placement
Jusqu’à présent, les fonds semblables à un L-QIF étaient constitués dans des domiciles de fonds étrangers. Un exemple de réussite est le RAIF luxembourgeois (Reserved Alternative Investment Fund), également reconnu et apprécié en tant que type de placement par les clients institutionnels suisses. Aujourd’hui, le L-QIF offre la possibilité de tirer parti de l’expérience acquise avec ce produit et de couvrir ce besoin d’investissement de manière complète dans notre pays également. Il devrait ainsi contribuer considérablement à renforcer la place suisse en matière de fonds de placement.
Intégrer le L-QIF dans un portefeuille
Les sponsors de fonds et les gestionnaires de portefeuille qui s’intéressent au L-QIF et souhaitent l’intégrer dans leur offre ou dans leur portefeuille bénéficient du soutien d’experts de Credit Suisse Asset Servicing tout au long du cycle de vie du fonds. La configuration optimale est élaborée par des experts sur la base de leurs besoins. Des gestionnaires de projet dédiés possédant de longues années d’expérience pratique en matière de gestion de placements, de banque dépositaire et d’administration de fonds prennent ensuite en charge la structure définie avec eux et coordonnent les services et souhaits convenus en tant que chefs de projet centralisés.
Aux fins d’une mise en œuvre efficace et transparente, le projet est planifié sur mesure. Cette planification comprend, outre la structure de fonds optimale, une ventilation granulaire de chaque étape des processus réglementaire, juridique et opérationnel jusqu’au lancement. Dans ce contexte, le sponsor de fonds est averti lorsque des étapes jalons sont franchies et informé régulièrement du statut actuel de la mise en œuvre et des prochaines étapes.
Après le lancement, les sponsors de fonds bénéficient toujours d’un conseil et d’un support individuels et prévoyants, notamment d’un accès à un large réseau d’experts en fonds internes et externes.
Saisir de nouvelles opportunités avec le L-QIF
Les Limited Qualified Investor Funds représentent un enrichissement de l’offre actuelle de solutions, dont les sponsors de fonds existants et surveillés par la FINMA ainsi que les sponsors ou gestionnaires de portefeuilles concentrés ou mixtes comprenant des placements alternatifs peuvent profiter, avec les avantages notables qui les accompagnent.
Il est donc très probable que le L-QIF, comme le RAIF luxembourgeois, devienne un succès. Toutefois, seul l’avenir nous dira si le L-QIF permettre aux sponsors suisses de rapatrier les fortunes de fonds conservées dans des structures étrangères.
