L’inflation expliquée simplement

Qu’est-ce que l’inflation?

L’inflation est la hausse générale des prix des biens et services. Ce renchérissement signifie que le pouvoir d’achat des consommateurs diminue: pour la même somme d’argent, ils obtiennent moins de biens et services qu’auparavant.

L’inflation est calculée à l’aide d’un indice des prix, par exemple l’indice national des prix à la consommation (IPC). Celui-ci reflète l’évolution du prix d’un panier de marchandises sur une période donnée. La sélection de services et de produits qui composent le panier représente les besoins des ménages. Elle comprend notamment «l’alimentation et les boissons non alcoolisées», «le logement et l’énergie» et «les loisirs et la culture». Chacune de ces composantes de coûts est pondérée différemment pour le calcul.

Quelle est l’origine de l’inflation?

L’inflation peut trouver son origine du côté de la demande ou du côté de l’offre. Elle se produit donc d’une part lorsque la demande de produits et de services est supérieure à l’offre en la matière. Si l’offre ne peut être augmentée à court terme, les entreprises réagissent progressivement en augmentant les prix.

Du côté de l’offre, d’autre part, l’inflation survient lorsque la production de biens devient plus coûteuse, par exemple parce que les matières premières sont plus onéreuses ou que les salaires augmentent. Cette évolution se traduit également par une hausse des prix des biens et des services.

Conséquences négatives de l’inflation

1. Dépréciation monétaire

En raison de la hausse du niveau général des prix, les ménages peuvent acheter moins de biens et services avec la même somme d’argent. L’inflation réduit donc la valeur de l’argent et le pouvoir d’achat diminue.

2. Ralentissement de la croissance économique

La diminution du pouvoir d’achat de la population a également des répercussions sur les entreprises: si la demande diminue à long terme, les entreprises couvrent leurs coûts en augmentant leurs prix. En outre, les difficultés financières entraînent une baisse des investissements, ce qui freine la croissance économique.

3. Les placements financiers perdent de la valeur

L’inflation a également un impact sur les placements financiers par le biais du taux d’intérêt réel: le taux d’intérêt réel est le taux d’intérêt nominal corrigé de l’inflation ou de la déflation, et tient donc compte du pouvoir d’achat. Dès que le taux d’inflation dépasse le taux d’intérêt nominal, le taux d’intérêt réel devient négatif: l’épargne en compte perd de la valeur.

Taux d’intérêt réel = Taux d’intérêt nominal – Taux d’inflation

Exemple:

Solde du compte: 10 000 francs suisses
Taux d’intérêt nominal = 2%
Taux d’inflation = 3,5%
Taux d’intérêt réel = 2% - 3,5% = -1,5%

Valeur effective du placement financier, compte tenu de l’inflation:
10 000*(1-0,015) = 9850 francs suisses

Une inflation modérée présente des avantages pour l’économie

L’inflation vaut mieux que la déflation

Une légère inflation est voulue de la politique et de l’économie. La Réserve fédérale américaine (Fed), par exemple, vise un taux d’inflation de 2% pour une économie en bonne santé. En effet, l’inflation assure la croissance: s’attendant à une hausse des prix, les entreprises investissent et sont en mesure de payer des salaires plus élevés. En conséquence, les consommateurs achètent plus.

De plus, une légère inflation protège contre la déflation, qui pourrait bloquer la croissance économique et même conduire à la crise économique.

Les banques centrales utilisent les taux directeurs pour contrôler l’inflation

Compte tenu de ses effets sur la croissance économique, les banques centrales s’efforcent de maintenir une inflation stable. Elles y parviennent en contrôlant les taux d’intérêts:

Si l’inflation est plus faible que souhaité, les banques centrales réduisent le taux directeur. Les entreprises obtiennent alors des prêts à moindre coût et il devient plus intéressant pour elles d’investir. Cela stimule la croissance économique, ce qui, à son tour, a un effet positif sur le moral des consommateurs et fait grimper l’inflation.

Si, en revanche, l’inflation menace de devenir incontrôlable, les banques centrales relèveront leurs taux directeurs. En conséquence, les taux d’intérêt sur les prêts augmentent également, ce qui freine les investissements des entreprises et tempère l’appétit de consommation des particuliers. La baisse de la demande réduit le renchérissement.

Influence de l’inflation sur la bourse

Sur les marchés financiers également, l’inflation et notamment la hausse des taux directeurs ne sont pas sans conséquences. Dans le cas des actions, le facteur décisif est le taux d’inflation. Une inflation modérée, accompagnée d’une croissance économique saine, soutient l’évolution des cours des actions. Trop d’inflation, par contre, inquiète l’économie. Elle peut alors être source d’incertitude ou entraîner des ventes d’urgence à la bourse qui sapent la valeur des actions.

Dans le cas des obligations, le tableau a deux faces. Leur développement dépend également moins de l’inflation que de l’évolution des taux directeurs. Ainsi, les obligations existantes du portefeuille perdent de la valeur dès que des taux d’intérêt plus élevés sont offerts pour les obligations nouvellement émises. En revanche, quiconque investit dans des obligations nouvellement émises au bon moment, profitera des taux d’intérêt plus élevés pendant toute la durée de l’investissement.