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Un regard sur la nouvelle année

L’année dernière a réservé quelques surprises aux marchés des devises, et ce sera probablement le cas cette année encore. Dans un environnement économiquement et géopolitiquement difficile pour les entreprises orientées vers le commerce extérieur, le taux de change revêt donc une importance particulière.

Les résultats de notre enquête sur les devises présentés dans cette publication montrent si et comment les entreprises suisses couvrent leurs risques de change et qu’elles sont leurs prévisions pour la nouvelle année.

Cover image of UBS Outlook Suisse 2025

Enquête UBS sur les devises 2025

Les entreprises prévoient une appréciation du franc

Comparaison des prévisions pour l’EURCHF

Prévisions de taux de change et taux de change effectif en fin d’année (moyenne de décembre)

Source : UBS Enquête sur les devises 2025
  • UBS a réalisé à l’automne 2024 une enquête auprès des entreprises suisses sur la gestion des devises. Environ 400 entreprises ont participé à l’enquête. 90 % d’entre elles sont orientés vers le commerce extérieur.
  • Trois quarts des répondants tablent sur un taux EURCHF compris entre 0,90 et 0,95 fin 2025. Ils s’attendent donc à ce que le franc soit plus fort par rapport à l’euro qu’ils ne l’avaient anticipé dans l’enquête de fin 2023. En moyenne, les entreprises interrogées prévoient un taux EURCHF de 0,92 fin 2025, inférieur au pronostic d’UBS (0,93).
  • Par rapport au dollar US aussi, le franc est jugé – nettement – plus fort que lors de la dernière enquête. 75% des répondants situent l’USDCHF entre 0,80 et 0,90 fin 2025. Il en résulte une anticipation moyenne du taux USDCHF de 0,85 (prévision UBS: 0,88).
UBS Outlook Schweiz Juillet 2024

UBS Outlook Suisse Janvier 2025

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Economie et marchés financiers

Retour à la tendance en 2025

  • Nous nous attendons également à une croissance soutenue de l’économie mondiale en 2025. Toutes les régions peuvent y contribuer: la croissance devrait être portée par les baisses de taux d’intérêt et d’impôts aux Etats-Unis, par l’augmentation des salaires réels en Europe et par le plan de relance du gouvernement chinois. L'économie suisse devrait en bénéficier et, corrigée des événements sportifs, croître de 1,5 % en 2025, ce qui est proche de la croissance à long terme.
  • La croissance de la consommation devrait rester solide. Une croissance salariale de 1,4 % soutient la consommation, qui est toutefois affectée par un taux de chômage légèrement plus élevé de 2,8 % en moyenne annuelle. Les exportations et les investissements profitent de la reprise du commerce extérieur.
  • L'inflation suisse devrait encore légèrement reculer en 2025. La baisse des prix de l'électricité, un franc plus fort et une diminution du taux de référence devraient conduire à une inflation de 0,5 %, après 1,1 % en 2024.

Publications Marketing : Retail Outlook 2025, PMI et Enquête sur le Marché Financier

Le contenu suivant est uniquement destiné à des fins d’information et de marketing d’UBS. Il n'est pas soumis aux exigences légales concernant l'indépendance de l'analyse financière.

Retail Outlook 2025

  • En 2024, le commerce de détail en Suisse a enregistré une légère croissance des chiffres d’affaires réels (estimation UBS: +0,5%), grâce à une forte immigration et à une croissance positive des salaires réels. Cette tendance devrait se poursuivre en 2025 (prévision UBS : +0,6 %).
  • Le vieillissement de la société fait que les consommateurs plus âgés prennent de l’importance, avec des conséquences sur la structure et les préférences globales de consommation. Les détaillants ne doivent pas perdre de vue ce segment de clientèle, car il offre quantité d’opportunités.
  • Pour le secteur, il est essentiel de comprendre en profondeur les besoins de consommation spécifiques et le comportement de communication de ces segments de clientèle et d’y répondre.